|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
Sky Deutschland: Übertragungsrechte für Fußball-Bundesliga bleiben wohl erhalten
03.04.2012
J.P. Morgan Cazenove
London (www.aktiencheck.de) - Mark O'Donnell und Marcus Diebel, Analysten von J.P. Morgan Cazenove, stufen die Aktie von Sky Deutschland (ISIN DE000SKYD000 / WKN SKYD00) unverändert mit "neutral" ein.
Auf Grund der Befürchtung, dass Sky Deutschland die Übertragungsrechte an der Fußball-Bundesliga verlieren könnte, notiere die Aktie ungeachtet der starken Kurssteigerungen seit Jahresanfang immer noch mit einem Bewertungsabschlag. Dies gelte insbesondere wegen des Umstands, dass die Deutsche Telekom (ISIN DE0005557508 / WKN 555750) nicht nur für die Internetrechte biete, sondern auch für die Bereiche Kabel und Satellit. Trotz der Konkurrenz werde aber davon ausgegangen, dass Sky Deutschland diese Rechte wegen mehrerer Vorzüge auch weiterhin behalte. Dies wäre kurzfristig ein sehr positiver Kurstreiber.
Abgesehen davon glaube man, dass das Subskriptionswachstum in 2012 geringer ausfallen könnte als in 2011. Kurzfristig orientierte Investoren könnte dies enttäuschen. Die Annahmen zu den EBITDA-Verlusten in 2012 und 2013 seien auf minus 60 Mio. EUR bzw. minus 70 Mio. EUR ausgeweitet worden. Neben einem geringeren Kundenwachstum würden auch höhere Kosten eine Rolle spielen.
Gründe seien ein geringeres Wachstum der Abonnentenzahl sowie höhere Kosten, vor allem für Marketing. Das neue Kursziele spiegele die reduzierten Schätzungen und die höhere Aktienanzahl nach der angekündigten Kapitalerhöhung wider.
Um den Auswirkungen der Kapitalerhöhung Rechnung zu tragen, werde das Kursziel für die Sky Deutschland-Aktie von 2,70 auf 2,45 EUR zurückgesetzt.
Vor diesem Hintergrund bewerten die Analysten von J.P. Morgan Cazenove die Aktie von Sky Deutschland weiterhin mit dem Votum "neutral". (Analyse vom 03.04.2012) (03.04.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken